2017年5月14日 星期日

巴菲特選股模組的ETF

5月份是美國投資界的重要月份,知名投資者巴菲特在這個月份招開股東大會,許多大咖都聚集在這裡,向巴菲特請益如何投資。
跟往常一樣,巴先生都推薦無法時常關注投資市場者,可以考慮ETF,S&P500 指數是他推薦的指數。智編想告訴各位,有一檔內建巴菲特選股模組的標的。
這個標的挑選在美國股市中,股利可以增長的標的,名稱為VIG.us,Vanguard Dividend Appreciation ETF(VIG.US),中文名稱為Vanguard股利增值ETF。







我們可以透過台灣常用的財經網站MoneyDJ看到其基本資料:

根據美國晨星的報告,可以看到VIG屬於一流的ETF,費用率超低,享有晨星金牌的評等。這檔ETF追蹤Nasdaq U.S. Dividend Achievers Select Index,該指數挑選標準為過去十年連續調高股利的公司,並排除REITS以及一些可能無法提高股利的公司。
如果你對高股利公司有點理解,就會知道,這種公司屬於防禦型的股票,在遇到股災時,其價格下滑的幅度較小。也就是說你如果擔心股票市場波動太大,挑選績效股,比較不會受傷。
“投資股票向來不怕多頭,而怕空頭時一次虧太多”,因此高股利公司很適合一般投資者。
這檔ETF,前三大持股都是各行業龍頭,如Johnson & Johnson、Microsoft Corp、PepsiCo。第一檔,Johnson & Johnson嬌生,各位對他的理解可能是日用品,因為每次到賣場都可以看到他的洗髮精等日用品,但事實上嬌生還有醫藥業務以及醫療器材,雖然歸屬在醫藥類股,但是卻是公認為股災時的最佳選擇標的。
Microsoft Corp微軟,是科技業龍頭,雖然成長性近年不是很高,但是因為產業地位穩固,因此現金流量很強,所以能夠一直調高股利。
PepsiCo百事可樂,跟嬌生一樣,一般人以為他就是賣可樂等飲料業務,事實上他的甜點餅乾業務,也相當強大,各位常吃的洋芋片Lays就是其旗下的品牌。這種消費品公司,品牌強大,歷史悠久,股利發放能力佳。

至於這檔ETF能夠挑選股利增值的公司,我們來看看一個例子:
2014年時,這檔ETF有約10%的投資在能源業,但是有開車的就知道,自2014後油價大跌,因此讓這些能源股受傷慘重,獲利不佳時,自然股利發不出來,u 因此至2016年,能源股的投資比重僅剩1%。也就是說,對投資人來說,VIG幫你自動進行調整,永遠都挑選股利能夠增值的公司。







至於投資績效,我們可以拿VIG與美國大型價值股(投資在價值型公司)比較,透過台灣晨星網站,可以找到這個類股中,相對績效排行在前五名的為普信美國大型價值股,智編將其報酬率比較如下,可以看到VIG在時間越長,投資績效比一流的基金更好,印證了一句話:長期投資,低成本的ETF不用選,都會贏過同類的基金。








2017年5月4日 星期四

有圖有真相:台灣的ETF適不適合長期投資?

20170428智編大手拉小手,硬拉拓編參加台灣證券交易所跟Nasdaq合辦的研討會,參加者包含了許多證券發行商,智編跟拓編都有種感覺,很像某個電影的情節。
拓編:這很像電影大賣空中,許多發行商參與研討會,發行商交投火熱,但是幾乎都沒有一般民眾參加“。
智編:是啊,剛剛在廁所,每個發行商都在說,你下半年要發什麼產品,還有人說,反正發了,規模都很小,但是為了拼業績,還是要發。
是的,為此,智拓團隊特別整理了一張表,來介紹台灣ETF的發行市場。你可以看到,台灣的市場,從簡報上來看,看似從1.0走到3.0,即將邁入4.0。


1.0的傳統型,就是我們常說的原型,如追蹤台灣50大的0050,但是隨著階段演進,目前來到了3.0階段,如槓桿以及反向,發行支數累積達到34支,但是問題來了,從1.0到3.0有幾個問題,如下圖。


1.0階段,Me Too 產品過多,你可以看到0050的規模達到新台幣400億元以上,但是其他類似的產品,幾乎都是規模幾億元而已。
2.0階段:開始發行追蹤海外的ETF,但是普遍的追蹤性還是有部份問題,此外,許多ETF,發行規模也不盡理想。
3.0:槓桿跟反向則可以說是台灣奇蹟,台灣的00632R,發行時期,經歷了台股的大波動,目前規模居然高達新台幣800億元。
從上面看來,槓桿跟反向,這種適合短線交易的產品,相當符合台灣人的使用習性。
但從ETF教父柏格可能會哭哭了,因為他認為投資人應該好好用ETF做長期投資啊。


最後,智編參加研討會,元大的頭頭就提到許多台灣ETF變成Mee too 產品,原因是沒有引水進來。美國允許員工可以將部份薪水存入企業退休金帳戶,可以享有稅務遞延的好處,台灣在這一塊,如果能夠努力,才對ETF能更加有助益。

拓編:上了一課,台灣最大的ETF居然是反向型ETF。

智編:對啊,其實很多人不知道,千萬不要拿反向型ETF來長期投資,原型才是長期投資的第一選擇。